老师在讲课是说sponsor 是基金经理 但书上说 sponsor和manager 是不同的 有点混乱 图二请讲解一下

有没有违反loyalty

这里我没怎么听明白，老师说资产合并了，负债合并了，然后权益就不合并了，因为资产减去负债等于权益，也就是说资产已经包括了权益，那资产还包括负债呢，负债合并进来是不是也重复了？

想问这个cf 分为liquid 和income 在哪里讲的？还想复习一下

３Ｃ，　那VＯＬＡＴＩＬＩＴＹ ＴＲＡＤＩＮＧ 沒有AＤＤ ＬＥＶＥＲＡＧＥ 嗎? 什麼ＤＥＧＲＥＥ？

22年mockA卷第10题，第1问，后面的过程我是理解的这个134932是怎么出来的，和这问没关系吧？题目问第一年的return，只要这个百分比就行吗？不需要乘以notion principal算出来具体的数字吗？

Why the answer of calculating EV is 24 but not like the question 24.6?

所以这里为什么期权的定价定的也是期权费,上一节老师刚刚说过期权的估值是期权费,所以有没有个准?到底是哪个?

为什么这里解答里第一步也是Inflow 第二步也是inflow？net 为什么是outflow？

这里change没懂。以前学的不是（A-L）的renturn吗？现在是change？还有就是A增幅大于L增幅，return是正，OK。跌幅不懂呢？为啥A跌幅小于L跌幅还是正？