请问为啥一定要做df test for non-stationarity? 直接first difference一下是不是更方便

为什么pooling法的历史成本会导致Asset下降

这里已经说了是一个月的无风险利率，为什么还要去年化

第二题老师的推倒我没看懂

这里的第二道题的X应该是行权价格吧？为什么用的是股票价格100呢

这里的recovery为啥随着时间是递增的，我知道是按照比例乘的但是不应该乘以par value吗？因为根据现实经验，recover rate 一开始就定好的，比如抵押物值40%，然任何时候违约，我都能拿到40块的恢复金额呀

另类基础课件，关于固定收益套利中的carry trade说：spread变窄，收益上升，spread扩大，收益变负数，但在role in portfolio中说利差越多，挣的越多。这两句矛盾了？

老师好，解析2中的预扣税率从35%降到10%以及从35%降到0这些都是举例吗？涉及的写作题可以不用列举这两种情况吧？

最后一题怎么判断SPE是受到控制的？在题目里没有说明

第六题等效fra的计算有问题吧？Libor是年化利率，不是fra的单利，算等效不应该用的图中手写的这个公式吗？