老师你好，请问这个地方算MV1的时候，为啥不加上当期的45呢？因为45也算是1时刻的现金流啊

所以，题干中的risk-free return是无关信息？ 以及特别想问一下portfolio beta指的是？

关于new equity issuance，为什么讲义上写的是IPO多的时候upward price trend may be about to turn down而老师讲解的是IPO多的时候说明市场状态较好

图中公式中字母的下标如何理解?谢谢

哪里有说好的货币政策要保持稳定？这个题不是用蒙代尔三角形model做吗？

这个题为什么不是A呢？

present value of growth opportunity的计算，假设正常分红的情况d1 / r-g 减去全部分红的情况 e1 / r。e1应该大于d1因为把所有的收入都作为分红了，r-g小于r，那么pvgo大于0和小于0都有可能。老师上课画图的纵坐标都交于一个点实际上应该是水平线高于斜线的焦点。不知我的理解是否正确，若有误望老师予以指正。谢谢

累计费用是什么意思呀？并希望老师给讲个例子

参照系是什么意思呀

趋同怎么解释？谁与谁趋同？为什么？