请解释下讲义上的这句话，ETF的“Synthetic strategies provide another arbitrage opportunity, as the portfolio manager can trade in both OTC and exchange traded market.” 谢谢

你好，reading39第6题。B选项可以这么解释吗 - 利率上升，其他不变，那么S0*(1+r)^T升高，求出来的FP'增加，因为是short pos习题欧尼，所以他需要以一个低价卖出equity，所以loss. 那么C选项也可以用同样的逻辑解释，如果FP的价格降低，那么用S0求出来的FP'要大于FP，那么他们也是需要以一个低价卖出equity，所以应该也是loss?

请解释下讲义的这句话：“ Total return swap (TRS)--- Combining elements of interest rate swaps and credit derivatives;” 谢谢

请问原版书r12第24题什么意思？

comment2为什么是对的，option要是没行权的话不是反而多增加了笔费用吗为什么npv会增加

请问原版书r12第一题有关备择假设的B选项问题在哪里

请问老师在原版书r11中27,28,29三道有关bias的题目中，各种bias产生的原因和test的方法

请问下第10题B选项，麻烦老师详细讲解下为什么选项是错误的，谢谢

老师你好，这一题是关于利用衍生品合成复制无风险资产吗？Long asset + Short forward = Long risk-free asset, 为什么这个题目不符合这个原理呢？同样也是Long asset + Short forward，但是结果并不等于无风险资产啊？因为如果是无风险资产的话，结果不应该是102*4%吗？

老师您好，请您解释一下优点的第三条，什么叫个实际的证券持仓可以available on a retroactive basis ？