老师，能否详细解释一下Mosaic Theory?The analyst may use significant conclusions derived from the analysis of public and nonmaterial nonpublic information as the basis for investment recommendations and decisions even if those conclusions would have been material inside information had they been communicated directly to the analyst by a company. Under the “mosaic theory,” financial analysts are free to act on this collection, or mosaic, of information without risking violation. 这句话一直不太理解，什么叫if it had been communicated directly with analysts?

这种算法算出来的数字全是负数，减值最少是不减，也就是零，怎么会减值减出负数呢

第44题没太看明白b选项，能解释一下吗？谢谢

33题为什么callable z spread大于oas，putable z spread小于oas

29题在midcycle为什么不能用current EPS计算？如果行业是周期性的，是不是不管在哪个周期都要用average ROE计算？

26题为什么不能这样理解：PE高，股价被高估，所以risk也高

请问老师 shakeout stage是成本在增加的？还是在减少的？我记得有一句话是 increase cost cutting 不知道对不对 是什么意思 是增加？减少？ 此外这个阶段的所有指标都是在变坏的 可以这么记忆吗？ 这个shakeout stage 是在第三个阶段 在growth stage紧接着之后吗？ 百题知识点老师没有讲过 求赐教详细解说 谢谢

21题还是没搞懂发放cash和dividend区别

20题A special dividend是什么

为什么18题A可以达到目的