你好，接上一问，这里是48-300 1906的前导，关于利率折算回来，这里C/1+s1，C/(1+S2)的平方，为什么要平方呢，老师这里说第二年，但是它确实第180天的即期利率S2，我一直难明白这里，180年只是第二次发放COUPON，但是时间切是半年，怎么折算；回来呢，接下来，S1,s2都要去年化了， 1+S1*90/360, 比较容易混淆这里，对我以后折算因子也就难搞明白了

spv,在原本书的那个部分？

88题中，挤出效应不是讲的是利率上升，把私人部门挤出。但是题中说的是扩张性政策，利率应该下降啊，为什么还是因为挤出效应啊

你好，关于衍生里多次提到折现因子B，例如102-300 中关于SWAPTION ,为什么需要单独计算折现因子，按照我们一级学的，每一笔现金流，直接折现回来，不就可以了吗，如果一年，CF/（1+R），半年就CF/（1+R）1/2次方，，， 第二个问题，就是，这里半年，不清楚1/2是在括号外，还是直接在R上，我看了求折现因子，都是在括号外，直接在R上，怎么去区分呢，谢谢

这里倒回去七八次了还是听不清楚，到底是shut还是short?shut是个什么意思？不是完全竞争-短期吗？关shut什么事情？

麻烦老师再详细的解释一下，为什么当债券折价发行时，coupon rate＜discount rate？另外 ，这里的discount rate是否可以等同于YTM呢？谢谢。

priority of transaction 给客户买和给雇主买 中间至少间隔10-15天 那给雇主买和给自己买，中间要间隔几天，还是给雇主买完就可以自己买了

为什么利率上升，债券价格下降呢？利率越高，债券卖的价格不应该也越高吗？

老师，下题中的1.61是怎么算出来的？

老师，课后题。rejection point is 10.196是怎么算出来的