1-第二段的这个FV为36.27如何理解？2-YTM变化指的是市场利率变化嘛？本题6变化到5.5，市场利率降低，长期讨厌利率下降，实际收益率与市场利率同向变动，也下降，对吧？ 三个问题，请老师解答，感谢

这道题构不成纳什均衡吧

为什么factor risk premium的sensitivity是1？

这里营运资本里面说到了Inventory,想问下, 为什么要减去 Inventory 呢? 比如我可以理解应收账款的加回. 因为权责发生制下,可能已经确认了收入,但是实际没有收到钱,那么对于利润表中,应该是已经计入到 revenue了,那么计算现金流时需要减去.但是对于inventory,在利润表中,是哪个多加了收入吗?否则为什么要减去呢?况且Inventory本身也不是现金.

这里concave和convex是不是写错了。Concame是凹，convex是凸，humped是驼背的

发债能力强，不需要依赖endowment支出,那不是风险承受能力rt变高了吗，怎么这里老师讲也是rt变低了呢

发债能力强，不需要依赖endowment支出,那不是风险承受能力rt变高了吗，怎么这里老师讲也是rt变低了呢

这个汇报了也不行吗？

原版书V2第223页33题请讲解一下， 尤其第1步不理解，谢谢

这道题他的自由度n-2是因为它是t分布才是n-2,还是因为是误差项的自由度n-k-1然后k=1才是n-2，而且之前有的t分布是n-1,有的是n-2是因为表述不同吗，这里n-2是因为回归当中才是，这块有点没搞懂