这里怎么上课跟冲刺笔记不同？老师说active risk是两部分构成，factor偏离的风险和个股偏离的风险，active share贡献的是个股偏离的风险。因此active share上升，active risk也会上升。但是冲刺笔记说可以做到在active risk不变的情况下，active share上升。矛盾了呢？按照冲刺笔记的说法匹配factor可以做到风险不变，但是也只是factor exposure的风险不变，而个股偏离不还是会带来active risk上升吗？

这是哪块的知识点

approximate modified duration 为啥分母是2乘以ytm呢

为啥potable bond的z spread 小于oas呢，顺便解读一个callable bond z spread 大于oas

老师，这题如果问best way to value company A，是选FCFF吗？因为它的计算不需要考虑D/E结构，更加简便？

为啥g spread 是水平的啊，看了解读说ytm是水平，国债收益率曲线不是水平的哇

老师您好，可以解释一下现金流吗？ 我目前对现金流理解不是很清晰。 还有就是我拍的这个计算器的说明书里面，他为什么要写摁两下呢？ 谢谢解答

为什么除以27.1

老师您好 他这里说，“因为最开始。银行账户里是空的，所以pv就是0。”那么我想问一下。 Pv反映的不是未来所有的现金流，以现在的视角去看，对于现在的价值吗？ 所以pv等于零的情况我不是很理解。 谢谢解答

Q6，关于characteristic3的疑问，①surrender value是不是可以理解为现金价值？②对冲基金的投资视角其实是保险公司的视角，现金价值越低，保险公司成本也低，对冲基金越喜欢投，是这个逻辑吗？