视频12:49秒，NBVend公式里面，减掉2项，一个是disposal,一个是depreciation，因为disposal NBV=gross value-accumulated depreciation,所以，NBVend的求解就是要减去2个depreciation?

老师， 请问为什么公式-Purchase = -COGS - change in inv + change in A/P? 为什么题目中用的COGS不是负数？ 是不是因为 - Purchase 的理解应该是 对供应厂所付的钱， 所以公式其实是 -（Purchase）= - （COGS + change in inv - change in A/P）？谢谢！

fixed-income future 中的conversion factor是根据市场利率和future contract的期限算出的贴现因子么，为什么不同bond会不一样呢？

第五题为什么选a

请问一下55题，fifo下存活计价更加贴近实际，为什么对存货做减值就对FIFO影响不大呢？

老师，第2题我选b的原因是，我没看到fully hedge 这个词。另外，解析里那意思我也不懂，是说默认三个平价都成立吗？

老师你好，我想问一下120页的例题 swap不是方便在借入外币时，可以降低成本吗？ 120页的例题，美国公司应该是以自己名义借入美元换取欧元才有降低成本的逻辑吧？ 但是本金交换那里他是收到美元。他付美元利息确实能降低利息成本，但是他如果只是要美元，为什么不以自己的名义直接在美国借入美元呢？

图中绿色标识的部分，应收账款和应付职工薪酬都增加了。 我不明白：用直接法计算现金流，为什么需要加上应收账款和应付职工薪酬的变动额？ “应付”不是还没有付款吗，没付款为什么会对现金流产生影响？ 谢谢！

请问44题净利润后面为什么要加存货减值呢？还要乘有效税率

老师好。2016年的mock，请问“The structural model relies on accounting statement data, rather than market prices, and is therefore subject to being manipulated by the firm.”这个错在哪里了？谢谢！