老师您好，在将EV/EBITDA的优点时，降到了该比例可以不考虑不同公司不同财务杠杆的影响，但是如果公司财务杠杆高就是会影响企业的盈利能力啊，P/E里面讲其列入考量应该不算缺点吧？我反而觉得用EBITDA忽略了不同财务杠杆的影响应该是缺点呢？

图中说到使用shrinkage estimate是将由sample VCV matrix得到的结果和factor-based VCV matrix的结果进行加权平均。那意义何在呢？本来使用factor-based VCV matrix计算的目的就在于减少计算量，而不使用sample VCV matrix。但是既然都有了sample VCV matrix的结果，那直接用不就好了？

关于VCV Matrix我有三个问题，这两个问题是相关的，所以我在这就一起问了。 第一个问题： 第一张图中括号部分里的内容"...the number of assets cannot exceed the number of historiacl observations"这句话的理解是否像我在第二张图中举的例子一样？ （图2excel下面我写了一些自己思考的内容，请老师看一下是否正确） 第二个问题： 第三张图中的第二条"as the sample size increases..."这里的sample size，就是observation的多少吧？

老师请问 high correlation不就是组合标准差越高，就波动性越高，那对于high correlation设wide rang，对于high volatility设narrow range是不是有点矛盾

算FV时为什么计算器里输入的PV 是负数 而出来的FV变成正数了

支出法衡量GDP里面写的是X-M，当时讲GDP是我就问一个国家的出口－进口不应该是收入吗？然后老师说这是其他国家的出口－进口。但是这里又说X-G＞0是一种贸易盈余，那么不又变成了说的是本国家吗？

做空过程中的margin比例没有太理解，借来的股票全都卖掉变成现金给broker了，这个trader还要自掏腰包把margin给谁呢…

请问视频中老师提及的原版书中可以查表，这个表具体在原版书哪个章节呢

和章节知识点无关。我只是想问下，一个关于金融计算器的问题，当我想用金融计算器求13%-8%时的计算是错误的，我的操作过程是这样的：按1，3，%，-，8，%，=，结果是0.1196. 请问错误的原因是什么？是不是以后我用金融计算器计算百分比的加减必须要换成小数？

请问Book value 和 NBV相比 是不是就差了一个impairment？ 这两个概念到底是想表达啥？ 视频5:11 里面的公式，我看见有Disposal NBV，有NBV， 有Depreciation（和AD是一个意思吗？）有impairment，到底分别是什么意思 好混乱，完全不知道基于这几个概念的BASE的思路。 请老师再详细解答一下