老师，画荧光笔的部分感觉上课没有讲过啊？

老师我想问下计算机怎么开3次方

假设试错前题目中给出的各阶段利率，刚好可以计算出V(callable)=P(callable)，内在价值等于理论价值。这时候就没有办法计算OAS了？ 这就很奇怪了，OAS应该是无论计算结果怎样，都存在的一个数吧？

Interest rate volatility 是指利率的标准差还是方差？

OAS只反应债券中option risk之外的风险溢价？ 假设同一个企业发行两种债券，一个pure bond, 一个callable bond，除了cal opntion 条款外，其余都一样，可否认为callable bond的OAS就是pure bond的Z spread?

请问第6题他为什么计算operating cash flow before I and T的时候只加了含税的部分，含利息的部分没有加回来呢

V3在R2,LL=3.7041%时的折现值是100.53，加上28.55bp后折现为，100.25。 也就是说callable bond第一次取的折现率偏低（采用了与预期spot rate 相同的折现率），而在第二次加点试算后，这个加点不是应该叫做z spread么？如果这里的加点被称为OAS，那么怎么计算callable bond的Z spread?

基于benchmark利率数来倒算callable bond的内在价值，如果内在价值大于市场价值，有可能是因为倒算时折现率太低，差额可能来自违约风险、流动性风险等，不是一定来自call带来的spread吧？

OAS应该怎么理解？老师讲了两种，我有点混淆。一是，callable或putable行权后的bond的spread，二是剔除option影响的callable或putable bond的spread。无论是哪种理解，都跟图中，pure bond的概念不一样啊？ 或者说，OAS是callable bond先不考虑call因素，将call option条款从bond中剔除，计算的spread?

数量，Reading4，原版书课后题第16题，计算样本协方差。这时候为什么要进行自由度调整，也就是为什么要除以df，之前协方差公式不需要自由度调整啊？