老师，我用黄色荧光笔标注出来了 请问，为什么资本化的话，interest coverage ration中 I（利息）变少了？

我查了些资料，了解到久期具有两种含义，一是麦考利最早提出的加权平均期限的概念，二是后来衍生出来的敏感性概念（利率变化带来的债券价格的变化）。 一般来说，只要不说是麦考利久期，是否默认为使用第二种含义？

Callable/putable bond的Z spread，是假设不行权（无论利率变化是否触发行权条件）时，该债券与spot curve的spread，理解对不？ 但是，该Z spread, 并不等于不含call/put 条款， 但其他条款都相同的pure bond的Z spread， 因为前者虽然不行权，但是权利是有价值的，而后者并不含有期权的价值。换言之，虽然两者现金流一样，但折现率是不同的，所以两者Z spread并不相同。理解对不？

老师，第27题为什么不选B？

老师您好，请问第三题的B选项关于plain language的定义，因为冲刺笔记上第73页disclosure部分写到，“因合格潜在客户没有在公司投资过，因此公司需要举例说明。例如，客户投资100万，通常的费用是3万元（具体的数额）”，所以我理解为了公司需要举例说明预期费用数额才算是plain language，麻烦您帮忙解释一下，谢谢老师！

请问：1、这道题，如果是DIV或者residual模型算出的value，需要考虑non-operating asset吗？2、考试的时候折现率或者别的利率，保留小数点几位，需不需要四舍五入，因为这道题我用7.69%带入，完全算不出答案

请解释ETF分红问题，sponsor 是否向AP分红，现金分红还是股票分红，分红是否涉税？普通投资者investors 能否收到ETF分红？分红情况各国是否有区别？

该知识点在讲义哪一页？？咋感觉这么陌生呢？？

Callable bond与pure bond之间的比较，是基于前者的OAS与Z spread之间的差异？

市场价格是在不断变化的，OAS会随时变化么？