老师好！我对可转债的初始转换价有点疑问，课程说的是 初始转换价=债券发行价/转换率。但是如果债券发行价和面值不一样的时候，比如发行价格是1050元，面值是1000元，那到底是用“发行价格”还是“面值”去除以转换率呢？ Conversion price is the bond issue price divided by the conversion ratio. (some investors refer to it as the stated conversion price.) 我自己理解的是应该用面值，因为债券到期不转换股票的话，只能按照面值收回债券本金。但对此我不敢确定。

第一种改良是波动率除以期货价格，第二种改良公式是什么？

无论是看涨期权还是看跌期权，lower bound应该都是0吧，低于零就不会行权吧？

soft hurdle rate 计算incentive fee不从收益中剔除；而hurdle rate 就要从收益中剔除后再计算incentive fee。对吗？

C选项也是对的吧？

FRA的图形是哪里讲的，这个合成的知识点也好像没有讲呢？

意思就是说未到期想退出，可以签订反向合约，只是说这个反向合约的对手方不容易找到，C选项是这个意思吗？

请老师详细解释18题

老师，图片里C的7000到底是怎么成交的啊，另外我们这里求的transaction cost是不是都是单位成本，就是一手的价钱？

第四题是根据什么公式来的？表格中coefficient和variance of the market factor return and covariances with the market factor return 是什么？