老师你好，老师讲到reading 19，duration match的例题的时候，我想到一个问题。对于multiple liabilities，如果用multiple assets来immune，是否有要求multiple assets中duration 最长的那个asset的duration一定小于定于liabilities中最长的那个duration，或者只是满足portfolio整体的convexity，PVBP这些参数就够了。

第13和16两题，谢谢

1.2这2点所提到的no-cash expense和receives的数字是不是都可以在利润表上找到？

老师你好，Reading 19，讲到multiple liabilities的duration matching，特别强调了asset的convexity要大于liability的convexity，原因我能理解，是因为这样可以保证asset value一直大于liability value。 我得问题是这个条件为什么没出现在single liability的duration match里面。 如果在single duration match中，asset的convexity大于liability的convexity，并且也足够小，那不也是技能保证dispersion够小，也能保证asset的value一直大于liability的value么？

老师您好， 我想问一下讲义117页关于active share和active risk那部分内容， 为什么diversified factor Bets的active share和active risk都比factor neutral&diversified stock picks大呢？谢谢 不知道为什么我上传不了图片

为什么是loan made to other而不是loan to other?

老师你好，Reading 19，关于cash flo matching，老师讲这个可以用来消除interest risk，能详细展开一下为什么他可以消除利率风险么？

请问notd243页第10题，For analytical purposes, what is the impact on the debt-to-equity ration if the market rate of interest increases after the bond is issued? 市场利率上升，不是负债会下降嘛，D/E不就会变小吗，为什么是会变大

Multi format和single format中文怎么翻译

1、能否再解释下 👉Original issue discount bonds 2、可赎回债券价格=不含权债券价格-call的价格； 反之，可回售是➕，忘记原因了。