老师，我想问一下：ETF是追踪指数的，需要用一篮子股票换购份额。那么既然机构投资者已经按指数购买了这些股票，为什么不直接持有股票后适时卖出赚得收益，还要把它换成基金份额（其中可能还要交一些认购、管理等费用），基金公司能为机构投资者做什么？这么做对机构投资者的意义是什么？难道是为了在二级市场套利？

edowment modle 的缺点之一 对于 Large institution invsetor 来说很难，这是为什么？不理解 有一个课后习题说是因为very large footprint 不理解怎么回事

long put+short call不是等于short forword么，为何又等价于collar了？

把原价10000的股票按照8800卖掉，虽然获得了8800的贷款，但这贷款要还的吧？换完之后不就手里只剩下8800元折价卖股票的钱了么？这样，除非股价低于88块，原持有人才能赚钱吧？但这样操作不是有风险原持有人也会亏钱咯？

美国准则下，Amortization Actuarial L/G 包括两项，当狭义的Amortization ActuarialL/G=0时，另一部分Amortization difference A（R）— Interest income 也要取0吗？ 为什么不摊销了？

Model不是应该经过以前的雇主同意才可以带走使用吗？这里题干并没有给出清晰表述经过同意，为什么认为没有违反呢？

如果不想详细说就别先这样可以？至少把包含的提完，这样方向才是对的啊比如预收账款，银行借款不算？你这样前面听了后把思维框架给建好了，后面又来慢慢改，真的乱

35题

31题，a和c选项有何差别

老师，R21课后题的第一题，蓝神笔记上说垃圾债的利率与价格是同向变化的，这题的利率是上升，为什么不选C债券价格上升呢？