请问 投机者和套利者的区别是什么，可否各举个例子 讲二者辨识清楚?

本case第四小题，TV折现时，为什么可以直接用第一阶段的折现率，而不是通过第二阶段的cap rate算出第二阶段的现金流对应的折现率再进行折现？

这道题目如果allocation 2的收益率高于allocation 3，那么在考虑时，应该优先考虑收益率，还是考虑这个基金团队对另类投资专业能力缺乏这个限制。

老师您好， 我还是不太理解为什么CDO不能提供太多的diversification?MBS和ABS都能提供diversification。 谢谢

pov和vwap 步骤不同，但结果是相同的？比如： pov，平均总成交量是100，第一个十分钟是10，参与率10%（因为客户要买10），则第一个十分钟下单10*10%=1 vwap, 同样，第一个十分种占总的比例为10/100=10%，因为客户要买10，则第一个十分钟下单10*10%=1 结果都是一样啊，只是一个百分比体现在参与率，一个体现在每个时间段的比例。

15题，可以列下计算过程吗？

12为什么C不对 18、19、20题，GGM模型不是适合刚起步阶段的公司吗，成熟时期的公司才用多阶段模型吗

第10题不明白，感觉被绕晕了，第11题不知道怎么计算。

第5、6题不明白

请问这题的第一问，纪老师讲的时候说Δ=Δc/Δs，那Δs=1/Δ*Δc，现在股票是100000股，delta=0.3，按照这个公式不就是call option数量就是30000了，为什么答案是100000/0.3呢？是因为这个的0.3其实是1/Δ？'