老师，针对B选项，ROE=ROA*FL我明白，但是“Debt-to-total assets”和financial leverage本就是两个公式，我看视频解析直接将Debt-to-total assets转换为financial leverage，这点是有什么依据吗？

你好 8题中 我的理解是DTA=-DTL 那如果tax rate增加，是不是一个上升 一个下降呢

老师，图片中的: 【1】 tax burden=1-tax rate公式中的tax rate是tax burden ratio吗？ 【2】interest burden=1- inerest ratio中的 inerest ratio是interst burden ratio吗？

老师，有一个 ESG Considerations in Portfolio Planning and Concstruction 是什么？没有视频课程嘛

请问可以把tax burden当成税盾吗？ 因为tax burden= 1- tax rate 这个值越大说明越好，公司越容易发展 因为税交的越少。 但是税盾是tax shield， 这两个有没有什么联系呢？谢谢

书后习题册P96页24题，这道题考察这个知识点的角度和PPT以及笔记上讲解的角度有些差异。笔记上是以“什么因素会影响hedge的程度”的角度来讲的，而这道题中（基于其答案）是以“什么因素会增大active currency management的程度”来问的。首先看题干中的第一条，long-term Perspective则可以不hedge；第二条，equity多bond少可以不hedge或少hedge；第三条，emerging market对应high market risk，则更需要fully hedge；第四条对hedge的程度要求没什么影响；第五条，liquidity需求低，可以不hedge或少hedge。综合上述几条的判断，充其量对hedge的程度有一个了解（并且还主要是偏低比例hedge的因素占主导），passive hedging和discretionary hedging也可以做到这一点呀，所以是如何判断出必须使用active currency management的？

请问cumulative shares和non-cumulative shares的定义和区别是什么

书后习题册P93第13题，这道题本身想选出来并没什么问题，问题在于对应的叙述内容。题干中说道“uses options and a variety of trading strategies to unbundle all of the various risk factors (the "Greeks") and trade them separately."这段话的内容是怎么做到的？我只知道可以交易的greeks有vega和theta， δ、γ、ρ怎么交易？

书后习题册P89第6题。这道题关于Statement 1和3，在ppt上和笔记上对应的讲解都没有。首先我想问一下关于technical analysis这个点（statement 1），答案中给出的描述好像在说这个市场是很有效的，如果市场很有效，技术分析不就失效了吗？感觉有点矛盾。其次关于fundamental（statement 3），这个是从哪体现出和经济基本面有关的？看起来倒是有点像技术分析...

书后习题册P89第5题，这道题说到了产生现金alpha的问题，而一般可以满足这个要求的就是active currency management和currency overlay。但是关于这两个我想问一下，书上确实说了currency overlay多为outsource的情况，那么active currency management一般就是internal的？