这道题里的一个名词“hedged position”的定义我没太明白。我本来是认为所谓hedged position就应该是这个投资者持有的股票头寸。但是答案中hedged position = stock position - the value of short call，这我就不明白了。如果是这样的话，为什么不应该是hedged position = stock position ＋ premium earned from short call - the value of short call？

如果有选项是在X里面减去，是不是也是对的

Case book下册P128问题B，老师我写的答案是“The change in the price of the put option will be greater for the decrease than the increase of the underlying asset; and it is because of the convexity of put options”这样够了吗？我看答案的内容也不过就是这样了，虽然还提到了gamma，还类比了bond，但是我觉得这两点都不是必要的。

请问老师股本溢价是不是只有在交易发生时或者在IPO时才会产生和变动，在股市价格波动的 年终值上不做调整？IPO后计入CASH，其他出现股本溢价变动的时候是计入商誉还是哪里？

Case book下册P83问题B，这道题既然是completely hedge，那我能不能直接就说portfolio在一年后的价值就是期初本币价值x本币无风险收益然后直接求出结果？答案这个过程一大堆没必要吧？

27题不明白，a和c怎么去区分？

21题，22题都不明白否定条款一般不都是写不应该怎么做吗？

18题不明白 这两张图片是连着的

这个liquidity到底怎么计算的呢？我完全看不出缺口的意思啊？第三张照片也是求ips中的liquidity。我现在完全搞不懂这个liquidity到底要怎么算？？？有点乱啊

老师这块名义换真实 真实换名义，我反复没有听懂，能把两个变形好的公式告诉我吗？