不是说了除了上述事件，又出了个新事件嘛，那为什么只调整了NCC的-5呀？为什么不对FCInv进行调整啊-（-20），不是FCInv=CAPEX-proceed，proceed不是又多了20吗？

老师，2018CASE #6 question A. 其中算出来net cash flow need是nominal 的，但是2.75%是real after tax return. 要求minimum portfolio 因该把net cashflow变成real 的吧？

我想问一下那个AR模型那章节，t的残差项和t-3的残差项之间有很强相关性（自相关），yt和yt-3之间也有很强的相关性，为什么修正的方法是将yt-3那一项代入原方程中？

课后练习第六题。有关标杆和基金的权重，正确答案中使用的是标准差推出的算法。但我在想，能否使用回报率的加权平均方法，将各选项权重带入验证。 也就是首先使用公式Ra=Rp-Rb，结合题中数据Ra=1.2%，Rb=9%，算出Rp=Ra＋Rb=10.2% 之后将三个选项中的权重带入Rp=(wIndigo*RIndigo)＋(wb*Rb)中验证：选项A，1.014*10.5%-0.014*9%=10.521%；选项B，1.45*10.5%-0.45*9%=11.175%；选项C，1.5*10.5%-0.5%*9%=11.25%。三个选项中，选项A的结果最接近10.2%，所以选择选项A。 但这种算法存在一个问题，那就是10.2%的投资组合回报率介于Rb=9%和RIndigo=10.5%之间，所以无需通过卖空标杆指数来（wb无需为负）实现这一回报率。而三个选项都需要通过卖空标杆指数来实现。也就是说，通过回报率加权平均来验证最佳权重的方法并不可行。这又是为什么呢？

27题请讲解一下，高估和低估应该如何判断？ 29题C不对吗？讲义里写，账面价值也可以使用，因为债权的市价不容易取得

为什么投资组合的收益方差，式子展开后尾巴上会有个ρ

课后练习第1题。alpha的确不是主动回报，不过这里alpha的定义是否需要被记忆？我有点忘了，难道此处alpha的定义已经在一级课本里出现过了吗？

老师好，这里的（3）不应该是在t=T时刻发生的吗？

老师选项a翻译成什么？

第一张第二张是题，38题不会，然后最后一张是38题的答案，我觉得应该后面是乘以1.0112的平方，再乘以1.03943次方，为什么不是这样的呢？