Reading 46 课后题第27题，关于yield curve，老师上课说到进入recession后，yield curve为inverted形状，与此题的答案不同。这里是不是因为老师讲的那种情况是在经济很热的时候进入recession，我也意识到老师讲的情况inflation是很高的，所以是反向的，而这题之前是flat的状态。请帮忙分析一下，脑子糊涂了，谢谢！

Reading 46 课后题第22题，这题的答案是required risk premium的减少，题中投资者由于继承了资产，income增加，导致marginal utility减少，导致inter-temporal rate of substitution减少我能理解，但是这和risk premium是怎么关联起来的，没想明白，请帮忙解释，谢谢！

这道题还是没懂 能在具体讲讲么谢谢老师为什么AS左移呢

什么是资本外流？

老师 1和3题 关于套利 不太理解呢

开根号的式子没懂 谢谢老师

老师 关于从EBIT算FCFF，减working capital的时候，咱们课上说的是减change in working capital。那比如说有一个企业，他的working capital margin（WC-to-sales)每年保持不变，那是不是他的working capital change是0呢？这种情况下，算FCFF不确定还要不要减working capital investment。我的理解是他只是每年的比率保持不变，也就是说每年都有固定的working capital investment，这个每年的investment就是需要减去的change in working capital。这样理解对吗？谢谢！

这一张好复杂

老师划线的翻译成什么意思？

yield curve strategy 的要点里，slope change和curvature change 如何区分呢。感觉当收益线flattening的时候，和less curvature很类似，所以为什么flattening是应该increase convex 用 barbell，而less curvature 的时候 decrease convex，short barbell呢