the minimum value和 the exercise value，这个知识点，老师上课没讲啊，不懂。

老师，请问salary为什么不算在human capital 里？

老师，为什么在美国capital gain tax要比coupon income tax低呀？他们的税率分别是多少呀？

这个题，我有个疑问，就是a的选项，如果理解为call和put到期时有着相反的价值，是不是A比B更对的？

老师，fixed income Case5 第二题中，按照题目表明，现在持有EUR, 那hedged portfolio 就应该为short EUR, long USD, hedged benefits 应该为 -2.5%＋0,25%=-2,25%，就是说如果hedge,那我锁定的收益是-2.25%，但expects 中的观点为USD 升值1.75%，所以1.75%>-2,25%，所以选择不hedge. 但按照这个逻辑，hedged portfolio中为long usd, 而收益率为-2.25%, 也就是说应该是usd 贬值2.25%， eur 升值2.25， 不应该为视频中老师讲的eur 贬值2.25。 想请问下这个到底应该如何解答？

第五题，答案烦请解释

老师，题中的Replication到底指的什么意思？复制？

老师，课后题有道解析如下，怎么理解互换的value就是The value of that replication。 Valuation of the swap during its life appeals to replication and the principle of arbitrage. Valuation consists of reproducing the remaining payments on the swap with other transactions. The value of that replication strategy is the value of the swap. The swap price is typically set such that the swap contract has a value of zero at initiation.

为什么对于债务成本和股权成本，都是随着融资金额增大而增加，麻烦老师详细解答下

a 为什么不对