我一个关于逻辑上的疑问， 如果经理更加尽职调查 更勤勉， 然而结果是并不能提高收益，同时收费还更贵，那我为什么要去投资FOF呢？ 算上机会成本，我作为投资者 亏得很大。 从经济学角度深层次考虑， 我的收益平均 风险平均 只是做了个均值回归， 收益平平。 那么毫不客气的说，只是投资人的资金养活了基金的经理 ，我其实如果把钱投入ETF中， 佣金从Jack Bogle开创etf的时代的百分之几，到现在已经是千分之几了。 那么如果我根据historical return 我的回报是好于FOF的（剔除survivorship bias) 逻辑上和事实上 FOF都是糟糕的选择。 Terrible terrible mistake !

声音太小了

老师，课后题33题蓝色线这句话能帮忙翻译下吗？谢谢！

根据PE的定义： Private equity is composed of funds and investors that directly invest in private companies, or that engage in buyouts of public companies, resulting in the delisting of public equity. 我觉得第一个merger arbitrage也是完全行得通的一个获取回报的strategy，因为PE也可以投资上市公司。也可以去做并购套利 我觉得也许题目变为 can most likely be considered as 会更精确一点？

结合此题有一个小疑问 打个比方 如果我现在买一个美国瘦肉猪大宗商品合约 我买它跌， 结果全球猪肉‘ 哗 ’一下暴涨了 在这个过程之中 我是避免了通货膨胀影响吗？ 还是说只因为猪肉价格单独受到供求关系的影响？ 与整体大宗商品通胀无关？ 我突然发现这个问题挺复杂。 因为不论从哪一个角度看，大宗商品交易 都会受到供求关系影响 也会受到通胀影响。 那如果说它能reduce exposure of inflation 请问具体背后逻辑又是什么呢? 谢谢。

还是不太明白这一题为什么b选项是错误的，请问老师可否再仔细解释一下，谢谢！

老师，为什么是 value of an option啊？不是应该是 price of an option吗

请问一下，为什么在算澳元和美元的swaprate时，都带上了百分号一起除呢？ 例如： 澳元的swaprate为什么是 2.7695%/4 ，而不是2.7695/4？ 美元的swaprate为什么是 0.2497%/4 ，而不是0.2497/4？

不是说risk management是给定风险的情况下效益最大化吗？那为什么不是maximize risk-adjusted return? risk-adjusted return不是设定好risk的E(p')吗

请问在cash management中，假如是要计算7月，8月，9月这三个月的 R(BD)， Rmm 和BEY的收益率，它们3个收益率所对应的时间t都是要看这三个月分别对应有几天吗？ 还是说这三个收益率中，有哪个收益率默认一个月的天数就是30天？ 感谢回答