老房子天花板高所以每年成本高5 万，从新房子调整到老房子，新房子没有这部分成本，那计算老房子成本就是每年多5万，为什么不是加回去？

老师，这里的两个图，前面多次出现，请问这个图是如何构建出来的呢？一直不太明白，也看不太懂

老师，这里讲到把risk factor映射回资产，是如何映射的呢？这里没有讲，比较抽象

收益率的平均值 为什么是几何平均值而不是算术平均值？

4:00左右,说到借贷时,对资产Asset和费用Expense类的科目,计价原则:Dr:借,表示增加.Cr:贷,表示减少;对于股东出资类科目,收入类科目,负债类科目,计价原则:Dr:借,表示减少.Cr:贷,表示增加.这里面有两个疑问: 1.借贷分别是站在什么角度说的? 比如Credit,它是站在银行的角度是”贷”?意思是银行把钱贷款给你.是这样吗? 2.比如对于Dr的借一笔钱.不是应该站在资产角度,是增加了.同样,等式要保持相等,负债不是也是增加吗? 请举例说明理解下,谢谢

老师您好，书上p514第二题，解析中画括号部分没有看懂，题目中the smaller securities是这种类型股票交易量小，配合第三个已知条件作为整个position size 的上限，是这个意思吗？另外解析中后面➗0.15%和为什么要持有smallercap position没看明白，谢谢老师

老师，这里的transaction cost，如果比较高的话，会使得偏离的可能性增大，所以为了不频繁去rebalance，我们把range定的大一点。但是volatility这里如果比较大的话，会使得偏离的可能性增大，为什么要range 窄一点？如果窄的话，那不是会很频繁的rebalance么？transaction cost和volatility这两个好像有一点矛盾，不太明白。

mutual fund 是公募基金的意思么？

老师在讲commodity的backwardation的情况的时候，即t=0时，FP小于SP，commodity的total return分为两个部分，分别为price return和roll yield return，price return是由于现货价格的波动带来的价格波动，是小于total return的，所以roll yield是positive的；反之，contango的roll yield就是negative的，是这么理解吗？

zito只是作为记者提前内幕消息，并不是分析师，难道也受cfa道德约束吗？此题中，也没说clement是否知道zito会出售股票，这个题目到底应该是针对谁来提出是否违反MNI呢？