这里面讲的不就是same optimal risky portfolio 就是market portfolio，然后用的就是大盘股指，按照市值分配权重，passive 管理。 然后美国用的不就是标普500吗？ 为什么B不对？

1. 图片中的题是默认欧式期权么？无提前行权的问题？ 2. 考试中怎么说？ 3. 此题就是再算2-yrs看涨期权value 就把第二年的折到0时刻即可是么？第一年的怎么考虑？ 谢谢～

equity2009B 1.关于stratified or full replication 答案这么说的：replication is not cost efficient for small-cap stock。题目中说了是3000个市值很大的公司，不是small cap，所以答案是怎么回事 2.前几年真题也有涉及到看portfolio size来决定full replicaiton 还是stratified，所以多大的量才是合适做replicaiton 的呢，有没有个约定俗成的阈值呢

在long run 下，应该是mr =mc=p=Atc，为什么这道题解析说是mc=p=Ac、atc和ac不一样呀

bond折现时一般使用的市场利率r都是国债的利率嘛 还是在用于算VND的时候才是

第一个例子，第三问A选项也是对的啊。收到股利，会增加NI，因为收到股利确认investment income。

这个例子如何反应了representativeness?逻辑是什么？

利息资本化使得CFI增加，那为什么是Understate，不是变高吗

期望E(X)就是X均值?

老师，能不能再解释一下这个题目，没太看懂是什么意思，主要说的是融资结构的改变，会导致融资成本的增加么？