2020版教材308页第1题。ISDA的这个协议，签署他有什么价值呢？不签就不行了吗？不是很理解，希望补充背景知识。谢谢

讲义236讲到CDS保护的是本级及更优级的债券违约。 2020教材306页课后题第1题，将持有的债券卖掉。并没有持有2年期债券，仅凭一个CDS，也能获得亏损的差额补偿？？？我非常奇怪，裸买或裸卖CDS时，仅凭CDS的价差，也能获益的呀？？不持有债券仅持有CDS，能不能获得补偿，表示很困惑。

讲义244页，两个问题： 1.我们知道CDS是衍生品，其price与valuation是不同的。 本页第二个小圆点的等式里，CDS price 的变动%中的Price是指CDS的valuation，还是指标的资产即债券的价格呢？？？ 这与大类衍生品的price指的是标的资产的price不同吧？？ 2.另外，该等式，为什么还要乘以久期呢？？十分不解。 另外讲义241页的第二小圆点后边的等式，为什么也要乘以久期？？？十分不解。

老师，这道题中，风险厌恶情况下，风险越高，要求风险补偿也越多，应该是正相关啊，为什么选C呢？谢谢

箭头方向反了吧？

老师，您好，关于讲义中的一道题目求组合的标准差。麻烦您再讲解一下公式计算，谢谢！

不太理解讲解，为什么蓝的部分变成了损失，视频解析讲的不清楚

Z spead是零波动性价差（Zero-Volatility Spread）。 零波动是指什么？？？什么东西是0波动的？？

为什么k✖️码等于百分之8

麻烦讲解一下C选项的意思，谢谢老师