老师，fixed income Case5 第二题中，按照题目表明，现在持有EUR, 那hedged portfolio 就应该为short EUR, long USD, hedged benefits 应该为 -2.5%＋0,25%=-2,25%，就是说如果hedge,那我锁定的收益是-2.25%，但expects 中的观点为USD 升值1.75%，所以1.75%>-2,25%，所以选择不hedge. 但按照这个逻辑，hedged portfolio中为long usd, 而收益率为-2.25%, 也就是说应该是usd 贬值2.25%， eur 升值2.25， 不应该为视频中老师讲的eur 贬值2.25。 想请问下这个到底应该如何解答？

第五题，答案烦请解释

老师，题中的Replication到底指的什么意思？复制？

老师，课后题有道解析如下，怎么理解互换的value就是The value of that replication。 Valuation of the swap during its life appeals to replication and the principle of arbitrage. Valuation consists of reproducing the remaining payments on the swap with other transactions. The value of that replication strategy is the value of the swap. The swap price is typically set such that the swap contract has a value of zero at initiation.

为什么对于债务成本和股权成本，都是随着融资金额增大而增加，麻烦老师详细解答下

a 为什么不对

不太懂这个知识点，老师可以详细解答下吗

PPT中写到nt是收入-费用，是毛利润-费用吗？还是收入-成本？不太明白。请讲一下NT的含义。不然，我不理解NT-Die=留存收益。谢谢

老师 弱有效市场假说能详细说一下吗，为什么技术分析不管用呢，不太懂市场价格完全反映历史，就不能做技术分析这个逻辑

老师 是授权经销商把钱给investor ，investor把ETF给授权经销商，还是investor给钱，授权经销商把ETF给investor