第11题我不明白，题目中只说了他的均值是5%，标准差是12%，没有思路

第一题为什么用调和平均？感觉没有学过哪种情况，要用调和平均

老师 case提一级可以不做吗?

老师好，讲义130页到131页，对delta的使用，我有点困惑。 比如说S+P策略，按课程的说法是，假设delta put =-0.5…………也即 -0.5S +P就可以实现动态对冲了。而我们实际上往往是1:1的配比，即一个股票配一个看跌期权来对冲风险，如此万无一失。是否可以这么理解？？

老师,wd和we的计算没懂?和target debt-to-equity ratio这点没弄明白

现金流流入流出不太明白，current account流入，capital account就流出？

老师这里说IFRS是一收三支，也就是不算interest paid，但是IFRS下interest paid既可以是CFO也可以是CFF呀

請問在reading 19 example 4中 ，Solution 2中提到” The corporation should recommend Portfolio B. Portfolio C closely matches the modified duration (as well as the convexity) of the liabilities. Duration matching when the market values of the assets and liabilities differ, however, entails matching the money durations, in particular the BPVs.” 的解釋是否不太嚴謹? 關於Duration matching for multiple liabilities 1. DA = DL; 2.PVA ≥ PVL; 3. Convexity A > Convexity L (but convexity A is as small as possible). 其中第2點，PVA = PVL 還是 PVA≥PVL? 另外，1跟2點(PVA≥PVL)暗示 DDA ≥ DDL，那portfolio C 不是應該更好嗎? 還是以後再判斷duration matching 的最佳portfolio應該要以BPV為第一項考慮的條件?

老师这里的Net revenue是时间点的值，肯定是用的新一年2004年的值吧，不可能会用2003年的值吧。

45题的讲解中，老师说的流量值是什么意思呢？