老师这里FCFF直接就把WCInv给减掉了，但CFO间接法在调整WCInv这部分，需要Asset＋，ΔLiability-Δ，为什么处理方式不一样呢。我这两部分放一起记得，都是从利润出发，走三步到现金流。

为什么不用考虑》-1.71%的因素？

在48:00这里，老师说了随着市场效率越来越高，a（阿尔法）越来越难，然后都passive investment，那以后，大家都跟着index买，那基金经理的重要性不是越来越低了？并且大数据智能投资的科技越来越强大，以后基金经理会被取代吗？

想請問可不可以解釋reading 19, example 7 solution to 2? 2? 例如the plan manager如何決定 the 30-year swap rate will be less than 3.80%。 還有 "The purchased receiver swaption will be preferred only if the swap rate is expected to be somewhat above 4.25%" 不是要rates 低於 4.25%才會行權嗎? 謝謝

老师这道题 additional rule错了么？还是 additional rule 也正确但是 total probability rule is the best.

CTD这个机制是赋予short方权利，就是short方可以选择成本最低的债券进行交割，那请问交割的单位是债券的份数吗？因为只有份数一定的情况下，单价越低，交割的成本才会越低。请问是这样的吗？

左边讲的为什么是repricing return？2005年真题。

左边划线的讲的为什么是repricing return？逻辑是什么？

short call 的风险还是非常大的呀，亏损的话没有上限呀…………这不是个好策略吧。 相比之下，S+P，会是更好的策略吧……到底该怎么选择呢？

老师请问一下，在真实记账的时候，B/S的Asset里是写一个历史成本，一个累积折旧吗？等于说NBV并不直接写在Asset里，而是算出来的吗？会计里的科目是不是并不一定直接表示在表里