就是这里利率期货的标的资产是 f 对吧? f 上涨,债券价格实际是上涨的,所以如果 Long 以这个标的资产的衍生产品是赚钱的

请老师解释一下第20题和第21题

Q1的C选项还是没听明白，先计算FCFF再减去养老金净负债等于equtiy value？ FCFF=NI+非付现费用+INT(1-t)-W.C-F.C，C选项的remove掉INT是什么意思？放到公式里如何理解？

第三题，2年后卖了，为啥不是Y4 100折算到第二年的价格，而是用一个2年的零息利率计算啊

根据费雪效应，不应该r上升，inflation上升嘛？还是说应该从AD-AS去理解，因为r上升了，C下降，I下降，AD左移，然后P下降，最后inflation下降。

老师，为什么s2和ytm2不同，ytm2不也是投资两年的年均收益率吗？第6小题，语音讲解用复利，文字解析用单利，老师上课讲的mrr也是用单利，所以到底该用单利还是复利计算？此外，哪些概念用单利？

个人ips里early retirement stage指的是退休后前几年的时间，案例里退休前夕应该是pre retirement吧

passive strategy的时候 factor的weighting也会公开吗？

请问老师为什么concentrated position通常会有low tax basis?

3. 这里面 498,我的理解就是在t=1时刻远期合约的估值是吧? 是远期合约中"标的资产"的t=1时的市场价值 - 远期合约的价格折现到t=1时刻的价格(也就是远期合约中约定的标的资产的未来价格折算到t=1时的价格.).但因为没到期,所以只是浮盈浮亏. 但是500 这个不是期货合约的估值吧? 因为这里的500实际上是 t=1时刻 期货合约的市场价值1773 - 期货合约在t=0时刻的定价对吧? 前者是标的资产的计算,后者是期货合约的计算.而且500 是已经实现的,并非浮盈浮亏. 4. 另外,关于期货合约的估值计算呢? 也是和远期一样,算的是标的资产在t=1时刻的市场价值 - 期货合约的价格折算到t=1时刻的价格对吗? 只是因为期货合约价格每个时间段都会根据市场价格调整.因此此时期货合约在t=1时刻的市场价值时 1765,然后期货合约的价格此时也调整到了 1773,折算到标的资产在t=1时刻也是 1765,因此估值为0 是这样吧?