为什么用debt借钱的时候 分子不用155*5%？ cost of debt不用考虑吗？

第二题他只说是achieving the long-term investment target return of 5.5%,也没有说要找回报最高的吧，那hedge fund的长期回报也算高呀？并且这种pension fund投资于pe的风险很大，如果考虑ALM的话不是选择hedge fund更为谨慎

ERP跟市场风险溢价Rm-Rf 这两者有啥区别？

nominal - inflation不是等于real int rate + uncertainty吗？ uncertainty 不是和volatility of real GDP growth 正相

预测个体久期、收益率这也增加BR中的N吗，因为前面老师说N是预测次数，也就是股数（每股票预测一次）。难道N不一定要等于股数，而是可以对不同的东西（不同的指标、股票、行业）进行预测，而每预测一次N+1？

没太懂这里的ignore和include在实际中怎么用？是用来计算CF吗？

老师第六题不考虑折旧吗？情景一30m的折旧那年刚好是3m，5-30+3 =27吧

这个关于E(r) 在finite horizon的计算公式，与GK model的对比，老师讲的跟原版书不一样，究竟是该看作少了share buyback 还是 P/E change, 该怎么理解减去%change in Cap rate 这一项呢？

老师，请问这里callable和putable的duration为什么会更小呢？谢谢

这个rely on more costly trade credit是什么意思没太懂