你好老师， 有关duration有一个maturity effect即期限越长，duration越大. duration的概念是债券价格对利率波动的敏感性，那么期限越长的债券，他对利率波动的敏感性越大吗？这是为什么呢？请问可以用现实中的例子佐证吗？谢谢

请问老师为什么希望市场上的隐含波动率既不能太高也不能太低呢？谢谢！

费率结构图是不是就是等于同时long 和short一个call option

这里的第三问是不是只用写一个数字结果就行。不用写过程

这里FRA到期日可不可以理解为约定利率开始生效日

投资时间长短都不一样，感觉不能直接用（期末金额-期初金额）/期初金额来计算return吧？这样有可比性吗？投资3年的和投资1年的感觉没有可比性啊

interest rate spread 可否再讲解一下

是不是 马科维茨-Modern Portfolio Theory 现代组合管理理论 不考虑无风险资产,其他两个理论都考虑了

One year later, the value of the fund A investment is $45 million and the value of the fund B investment is $28 million, both net of fund fees. 题目中都说了这两个金额是net of fund fees，难道不是已经扣除了各项费用的，代表最终收益的吗？

这里第二题的B选项哪里有说容易进来？A和B都是说容易出去