就算激励费的时候都是默认把base fee减掉吗？这题好像没有看到说要减去base fee。但是其它一些题目会说明要不要减去。

原版书V3 49页

这题我理解的事加入投资及债券导致被动投资的组合active risk上升，所以Note 5我不觉得对。但是为什么解析是从相关性角度解释呢？而且文章哪里有说明当市场状况很差？

第5题，没懂题目在问什么，也没懂AB选项在说什么

为什么public equity没有fixed income稳定呢？

human life value方法，为啥时年限只算到退休，退休以后这个人虽然没有工资了，不是还在消费呢 吗？

解答里说的most hedger are net long volatility since they want to buy protection这句话怎么理解？

请问老师这个DATA五期现金流输入后，按什么键求均值，标准差和方差？谢谢

老师您好，active share为啥是由于个股偏离所导致的这部分风险呢？active share是由于权重偏离呀

老师，能不能解释一下第二题里面的roll yield的公式：(F-S)/S，应该怎么理解？ 二级衍生品中 期货合约的roll yield是：[ (near term contract - further term contract) / near term contract ] x conversion % 如果按照二级的理解，本题 USD/ EUR， exposure是EUR，为了避免EUR贬值，所以用short forward 来对冲。根据表1，在t=0, 时 6月forward合约价格低于3月合约，所以是贴水。也就是说未来可以用更便宜的合约置换快到期的合约，这样的话roll yield反而是positive。和答案相反。这块不是很明白