第四题，发放股利，账面无多余资金可供投资，因此降低了出现股东和经理人为是否过度投资产生冲突的可能，所以不选B，是这么理解吗？

第五题，请问为什么不能选择C选项

total cost为什么会等于opportunity cost？total cost 应该包括显性成本和opportunity cost呀

现金股利对EPS没有影响？这里不太记得了，可否解释一下？

这里的最优β是系统性风险指标β吗?最优的β是怎么计算出来的?是基于CAPM 模型计算出来的吗? 另外,实际中的β一般是如何计算出来的呢?

但是这个模式不适合DB plan吧 养老金不是要低风险吗

lrac和atc是一回事吗

SML线上方的点表示股票被低估，这个点是怎么来的？是说如果某股票的价格用DCF模型反算出折现率后，该点位于SML线上方吗？还是直接用市场利率？ 但是如果用市场利率的话，本身股票价格也不一定等于用市场利率折现后的价值。具体怎么用，老师没有讲清楚。

其实这个疑问应该在equity和FI中问，这里也是，都factor-based了，怎么还会有security selection选择个股的能力呢？看的是factor呀。谢谢老师！

这个私人的事件不是不属于违反职业行为（Misconduct）吗？