老师，我的问题是Equity科目的基础段题目 case：Brian Dobson：这里的第三题不是求的是stock的terminal value吗？ terminal value不应该用P/E求出P后，要减去 first stage的value吗？

1.这里的波动是什么波动？是期权的价格波动还是股票的价格波动？2、premium和gammer的关系，因为波动大，这里怎么理解？3、gammer最大的时候，是option at the money，也就是说执行价格和市场价格非常接近，这时候option的时间简直几乎为0，value很少了，premium还很高吗，无法解释啊

老师，这道题问的什么意思，需要答哪些词句，考察什么知识点

第三题，任命compliance officer，policy2任命现有员工，但是没有说该员工是否具有相关经验，资格是否满足，这个也没关系吗

这里老师说的当月的回撤不对啊，比如11年5月，按照老师说的，7.83%-9.06%也不等于-1.13%啊，请问这里的drawdown和cumulative drawdown是如何计算的呢？谢谢！

官网19题，b选项保险公司期限不也是perpetual horizon 吗？

老师再讲解一下Framing bias，有点没懂

这里减去短期债务，如果是notes payable这种付息债务也要减去么

downside risk都有什么

结合本题，我的疑问是书P591-Question Set-这题中的trade deficit和本题中的current account deficit是同一个概念，同一个意思吗？请解析书上的这道Question set. 另外，百题中的machinery for USD 21,500机器设备是计入current account？为什么不是计入capital account?