老师好，为什么所有时期的dividend和terminal value都用要求回报率re来折现而不是无风险利率rf来折现呢？分别什么时候用re和rf？谢谢！

第二问可以直接用折现率对比大小做出选择而不进行运算吗

老师，asset only有benchmark吗

cook's distance公式是更新过了吗，原来是2sqry(K/n)啊

老师这个题麻烦解释一下吧，不太懂…

请问这个spot rate的具体解释是什么？还有S3是不是就是三年期的即期利率，然后每年的利率都是S3，所以每年都是以S3折现？

老师，B不太理解。A也不太理解…

有个问题想问一下，在固定收益里面有一个利率2叉树，通过反推法，在基准利率2叉树的基础上加一个OAS可以用来衡量一个债券的期权，在衍生品里面这里的2叉树模型用来计算期权的价值。①那么衍生品里面的2叉树和利率2叉树（增加了OAS）之间有什么联系？②两者之间设计的思路分别又有什么区别？

为什么S1＝YTM1？

老师 请问positive butterfly到底是什么样的呀？这两张讲义，一张是说 ST yield 和 LT yield上升 中间下降 是positive， 另外一张是说长短期yield下降（concave）图像才是positive。 请问这不是自相矛盾吗？