62页例题不明白为什么很多小损失和个别大收益会是右偏

ESG implementation methods 中的 full integration和 overlay tilt strategy 不太懂。同时想问一下他们的区别

conflict between customers and suppliers 是不是就是如果公司同意客户晚付钱，那么公司的偿债能力下降，影响供货方收钱？ 最后一个例子不太懂，为什么股东喜欢lower equity capital base，监管者喜欢高的capital position？

51页例题中‘mad的计算是否是只能够在用金融计算器算出均值后逐一求出每个值与均值差的绝对值再求和？不能用金融计算器直接求

老师，两边都减去同样的时间序列有什么含义呢？

视频课程里老师原句说过：“债券一定根据到期收益率报价，它混合了coupon, frequency, 本金算出了到期收益率，应用中用YTM报价，用spot rate估值。”这个理解角度和题中的“It is inappropriate to discount the cash flows of a Treasury security by a single discount rate because that is implicitly assuming that the yield curve is flat”理解角度是否冲突？“债券一定根据到期收益率报价，它混合了coupon, frequency, 本金算出了到期收益率”后还是一个flat yield curve吗？Flat yield curve又应如何正确理解？谢谢老师！

第一题，为什么未来消费与权益收益是正相关？不能理解。 第二题，为什么bad consumption的hedge是短期国债？ 第三题，通胀预期与PE是什么关系？ 如果有通胀预期，那么股价应该会上涨吖，PE不是会上升吗？ 第四题，A选项为什么不对呢？ 商业周期过程中，租金收入应该会波动吖，那这个描述应该是正确的啊

在 payable management 这部分，是不是如果算出来的cost of trade credit大于the cost of debt of the consumer 那么就说明不会采取提前付款？

我看到本题的解题思路是对比YTM和CR判断折溢价债券，得到的错误结论是decreased，本题是否不需要这样理解？能否从这个角度理解本题并得到正确答案呢？谢谢老师！

请问这里representative bias的定义既然是基于过去的有限经验推断未来，为什么它表现出来的问题却是过于关注新信息almost exclusively，按照定义不应该是过于依赖过去的信息和经验吗？