老师，structural model是不是该这样理解： 首先，模型假设公司liability是零息债券，且认为公司违约的本质是资不抵债，所以要研究一下这个公司zero coupon debt的公允价值，看公司Asset的市场价格是不是大于它？ 其次，在形式上，payoff of stock=Max(0，A- K)，和期权到期的payoff形式是一样的，所以可以把求value of stock看成是求call option on stock，并用BSM的方法（BSM公式中，S0相当于公司Asset的账面价值，X相当于债券面值K？）求出call option value。 最后代入公式：Value of Debt=Mkt Price of Asset - Value of Stock。这个求得的Value of debt就是Default Barrier吧？若Asset市场价格低于它，就会发生违约。 其实讲义中，value of stock=Max(0，A- K), 写成payoff of stock是不是更好理解？

想问一下关于Quantile部分的那个Ly公式，如果一共4个数据，想要the third quartile，那不就是排序后的第3个数据吗？如果用Ly公式的话算出来的就是第3.75个数据了

老师，是否roll return与price return不管任何情况下都是负相关的？只是后者比前者变化大 （相当于是弱负相关？）

正确答案a；房产投资的缺点不是缺少diversification吗？这道题如何理解

所以structural model的本质是为了算liability或者是debt的价值吗？当公司账面Asset低于公允的公司debt价值，就是违约吗？

为什么不选C呢？随着时间的推移，行业就一定会经历各个阶段的生命周期吗？有些行业出师未捷身先死呢？还未能到达成熟阶段可能就失败了。

投资一个covered bond跟投资一个abs比收益是多还是少？为什么？我知道跟一个普通bond比肯定是少，因为多了一层保险。那abs怎么分析？

请问能解释一下图片最下方那个图吗

选项AC为什么错我是明白的，但选项B为什么正确还是不太明白。我看已经有很多学员问了这个问题，老师的回答是“B:F/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)，higher forward premium，简单看也就是R_IND上升（假设R_USD不变），即投资收益更高，所以B最有利。R_IND上升，通常会有热钱涌入，此时卢比升值，美元贬值。而F上升，也就是远期（划个重点）美元升值，卢比贬值，是热钱涌出的情形，不是当前。 ”但我还是没太明白这里远期，而不是即期，美元升值，卢比贬值为什么就有利于这个carry trade呢？

这题b为什么不对我感觉这个老师又在不知道说什么。他说什么benchmark选择上都是优质的，但是题目明明说的是同样的benchmark只不过比较新老而已。真正原因是什么麻烦老师给讲解一下