这里没看懂,这里的 spot rate也是零息债券的 YTM 的概念吗?好像不是吧...如果是这样, 如何从 par rate推导出 spot rate的呢? 如果是付息债券,折现率肯定不是零息债券的折现率 spot rate,不得有个风险溢价吗?就像之前说道德 z-spread 里面一样. 所以这里的 spot rate到底是什么意思

公式记不下来的话，有没有比较好理解记忆的方法呢？比如“x的方差越小，代表x取值越集中，得出来的估计值就越不准，区间就越大。”(乱说的，说错了老师莫怪)

老师能讲解一下这道题吗

还有这个protectivce

这道题怎么分析？？

按照这个公式,S1 不就是 3 年期债券的 par rate 吗? 不用在计算 C/PAR 了吧...参考之前老师推导的 par rate → spot rate对吧?

par rate 是不是和 YTM是一样的,如果用于作为折现率定价,每一期都是固定的一个值,而 spot rate每一期是不同的. 另外 YTM curve 和 par curve的曲线是什么形状的?水平的吗?

题目说DTL估计2014会反转，这个不是说明要转回去了不用再算负债了吗？为什么还要考虑这30000？

buying a put option and selling a call option with respect to option time value decay,如果时间价值下降，那不是应该说明期权本身价值下降，那么售价应该下降，所以买方和卖方都应该获利吗？还是因为时间价值下降，然后出售和购买价格都不变，然后卖方因为以高于内在价值出售所以获利，买方以原有价格购买却少获得时间价值而增加成本？

老师，fully hedge本金是只能以签订合同当时的股价$90为基准吗？3个月结算时股价已经涨到了$100，为什么不以结算时的股价为准？