25min50s。 Q1： 请问老师，coupon都去哪里了？这里假设的是TIPS吧，既然是TIPS，长期也不考虑coupone么？ 如果这里说的不是TIPS，而是零息债券，那就不能用l来折现，要用名义利率来折现啊？ Q2： 一期的结论在多期应该适用的呀，这里有l=1/m，为啥这里还写成l，不直接写成1/m呢

公司理财CASE 5第23题，表格2中的Suren是哪个公司啊？

这个AO和ALM的区别第五点，为什么AO最优化是minimum of σ(p)呢，ALM最优化是minimum of σ(surplus)呢，不应该是utility最大吗？

老师，这里最后两句的意思是只有backwardation才有收益，contango一定产生losses吗？应如何正确解读？谢谢！

想问下题目当中提供的卖出的单价信息是属于干扰项，实际计算中是不需要的是么？？？

19min 01s 这个说的是，一年期的TIPS吧？假设par=1，期初用p0买到手的。那么，期末价值也要考虑票息吧？应该再加一个1*couponeRate吧？ 还是说，这里假设了一个期限很长的TIPS，在我们研究的这一年中，没有支付票息。假设它在1时刻能卖1块钱，0时刻p0的价格买入的。是这样吗？

为什么不是 C/(1＋S1)＋C/(1＋S1)*(1＋S2)＋(C＋P)/(1＋S1)*(1＋S2)*(1＋S3)????

CASE5的第4题，为什么股利上升，股东权益不变，那不是说price下降吗？所以说是对于空投有利（在财报股权激励那章老师也是这么讲的，dividend上升 call option下降，因为price下降）。为什么这里又用股利折现模型了？

第33章课后题第7题。本题我原以为是一道定性题，但没想到依然是一道定量题。文章中说到，基金之前采用的是挪威模式，另类资产较少。而Azarov建议配置一些另类资产。题目中“根据其基金特征（given its characteristics）”令我参考了之前的特征部分（涉及第6题），这些特征反映出该基金具有较高的风险容忍度。有鉴于此，我选择了另类资产（高风险）比率最高的配置方案（B选项）。但正确答案是C选项。正确答案的思路是先计算各配置方案的加权平均预期回报率，先排除掉一个回报率较低的选项（A）。其在选项B和C之间选择C的理由，却正是因为选项C对应的资产配置方案中，另类资产比率较低。这令我感到困惑不解——因为这样一来，正确答案的思路就违背了题目中“根据其基金特征（风险容忍度高）”进行选择的本意。应该如何理解正确答案呢？谢谢！

原版书课后题R28第14题，请老师辨析一下avoidance和reduction的区别，换账户降低税负，不就是reduction吗，为什么是avoidance呢，谢谢老师