可是后边表格里说了target capital sturcture是65%equity啊 那为啥留存收益不是15乘以65%=9.75 div=25-9.75=15.25呢？谢谢

关于债券有以下问题想问老师(2/2)： 1、设0.5年期的即期利率(年化)为a，1年期的即期利率(年化)为b，远期利率0.5y0.5y(年化)为x，那么三者的关系是(1+a/2)(1+x/2)=(1+b)还是(1+a/2)(1+x/2)=(1+b/2)^2？为什么？ 2、关于年化和期间化 (1)已知半年利率为A，若要求其年化利率Y，是否根据等式(1+A)^2=(1+Y)？ (2)已知年化利率Y，若要求其半年利率B，是否根据等式B=Y/2？ (3)综合以上两小问，年化后再半年化，得到的利率(B)和最初的利率(A)是不一样的对吧？ 3、对于图中的43题，如果选C，举个例子：A债券共两期，面值100，每期票面利息10元；B债券共两期，面值100，每期票面利息20元。当利率由8%上升至9%后，A债券价格减少1.81元，B债券价格减少2.05元，A减少的比B少，不符合题意。对于B，可赎回债券的息票率比不含权债券更高，可赎回债券相当于例子中的B债券，不含权债券相当于例子中的A债券，B减少的比A多，是符合题意的。答案是否有误？ 4、对于图中的64题，即期利率无法由远期利率计算得到吧（等式左边是所要求的即期利率，等式右边全部是远期利率）？老师能否举个例子？

关于债券有以下问题想问老师(1/2)： 1、固收中所提到的市场利率是否就是指LIBOR？因此债券的折现率等于市场利率+Discount Margin，而非直接等于市场利率对吧？ 2、对于时间分层的MBS，对于期限短的债券，是否由于优先偿还而信用质量好，因此息票率也更低？ 3、YTM的一条假设是票面利息以YTM进行再投资，对此的理解是否为：如图所示，等式两边同时乘以(1+r)^3，每期的票面利息以r进行再投资（r是YTM的期间利率）？ 4、在估值章节中，含权债券可以计算YTC或YTP的原因是否为：在此处是已经约定了提前赎回或售回债券的时间和价格，因此未来现金流是可确定的，所以可以用DCF模型求YTC或YTP？一般情况下，含权债券由于未来现金流不定，是不太用DCF模型的吧

2015年Q1的B题目为什么折现率基础上不加通胀？

请问为什么要用comparative adv，而不是absolute衡量benefit from trade

delta neutral是啥意思？有啥应用场景？

关于delta of protective put， stock的delta是1，put的delta是【-1,0】,而delta of protective put= d of stock+d of put，所以d of protective put应该是【0，1】吧？？

请问老师为什么这道题算风险溢价不能直接拿equity- treasury bills？答案我看的不太懂

请问老师这道题为什么不能用这种方式算EAR？

请问老师risk aversion指的是风险厌恶系数，这不已经是大于0的吗？