老师能给讲一下这三个的概念和具体区别吗？

老师对于风险厌恶的投资者，为什么会有Pt+1 上升，risk下降？更多去买债券，当前财富下降，当前边际效用减少，为什么未来财富就多了？麻烦老师解释下划线这个逻辑。还有书上说在t+1时点债券价格Pt+1是不确定的，那么怎么就一开始是Pt+1上升了呢？

R46第4题 未来经济变好，真实无风险利率上升，那么不应该选A增加borrowing啊，应该放贷而不是借款呀。因为放贷以后收的利息就多，而借款以后付的利息就高呀。A 中increase borrowing 改成buy bond lending money 才对啊。

请问老师，case10第4题，韩国出口减少，美国出口增加，不应该是韩元升值，美元贬值吗。我的理解是，货币贬值有利于商品出口，反过来升值不利于货币出口。所以这个题我的理解应该是做空美元来获利。我的答案是B选项。跟老师的解释方向完全反了，我想请问我的思路哪里出了问题。谢谢解答。

老师， 套用现在吴亦凡新闻的相关信息，1. 假设吴亦凡是券商分析师，他的行为违反了Misconduct，还违反别的吗？2. 假设还是这些事，只是吴亦凡分析师的事情没有曝光，公安机关没有拘捕，只有少数相关的人才知道这些事情。他还违反Misconduct吗？

R19 为什么第17题和第18题 最后一步的加权平均，对于负数部分的npv处理不一样。第17题，负数的npv乘了0.5，第18题，负数的npv为啥就舍去了，没有乘0.5？

请问为什么选B C错在哪了

请问老师，这里的分母里为什么没有V0？久期的公式里分母是要有V0的。谢谢

请问这一题 c答案里问的是allowance和net charge off 的cushion，不是应该理解成逐年的这两项的差值吗？但讲解怎么就单看allowance的升降了呢 谢谢

麻烦问一下老师，讲义里说Durations of all option-free bond are positive. 就是说所有不含权债券的久期都是正的。难道有含权的债券的久期是负的？请老师举个例子，谢谢。