这里的意思是说，包销模式中，股票发行商卖给dealer这一环节算是一级市场，而dealer再卖出去已经算是二级市场了吗？

就光说一个rate，实际上是yield产出，或者说是投资者要求回报率，这讲题老师过于简略甚至有点误导人了

第5题中文解析与英文解析不一致，英文解析算出来的是 €105,491.85 million.，题目中并没有出现这个答案。考试的时候会出现这种情况么

课上没讲国际准则下不允许啊，感觉最近总出现没讲的考题考到

如何理解，对于single liability，asset 的 convexity要越小越好？？ 从图上看，asset也处于L两边，也应该是more dispersed？

more curvature，一般我们会在画成第二张照片中编号1的图，按照照片上的分析方法long barbells （convexity大） short bullet（convexity小），确实会增加convexity，但是问题是我们一直说笑脸的嘴才是convexity，哭脸的嘴是concave，也就是负凸性，第二张照片中编号1的图明显是个哭脸的嘴，为啥说他是convexity增加呢，单从图片来看应该是减小呀？ 2 为什么curvature增加不能画成第二张照片中编号2的图，curvature不就是曲度嘛？第二张照片中编号2的图，曲度也增加了呀。

7分06，为甚么***老师说duration相等没什么好讨论？这里不是已经在讲AO了嘛？和liability的duration已经没啥关系了吧？而且按洪老师自己的说法，这一章是讲AO的active，和benchmark的duration也没啥关系了

3分45左右，图片上的知识点不太理解，1 能否解释一下图片知识点是什么意思 2 curvature和convexity有什么区别呢？ 3 为什么***老师在视频中说more curvature就在convex加大的时候受益，less curvature就在convex减小的时候收益呢？ 4后面又说curvature就是dispersion也就是volatility又是啥意思

老师，可不可以说，只要是risk free asset，不管投资者是风险厌恶中性还是偏好，risk free asset产生的utility对所有投资者都是相同的？

价格风险支配着息票再投资风险。投资者的风险在于更高的利率。更高的利率不是可以以更高的利率再投资吗？