正课只区分了实物结算和现金结算，那什么样的forward是non-deliverable forwards？

麻烦老师在解释一下这题的A选项

这一题B选项，老师解释是outcome/payoff与underlying有关，但是题目问的不是说forward commitment 是否取决于标的资产的payoff吗？那比如，一份forward contract到期，无论是什么损益状态，都要按照期初签订条款履行合约，也就相应存在损失风险，这样理解，forward commitment到期交付确实不取决于payoff或者说受到payoff影响呀，麻烦老师在解释一下

老师这个回答里面+△DTL-△DTA为什么一个是用DTL的数据一个用netDTA的数据？为什么DTL年末-DTL年初不是-32639-（-39040）吗？ “同学你好， 第三问中的provision for income tax可以看作是income tax expense=tax payable +ΔDTL-ΔDTA。 cash tax payment也就是tax payable需要支付给税务局的税费，所以这道题就是判断tax payable 和income tax expense的大小。 这里 +ΔDTL--ΔDTA=（32,369-39,040）-（17,606-15,557）=-8720 所以 provision for income tax等于cash tax payment 减去8720，那就说明 cash tax payment是大于provision for income tax。 选择B选项 为乘风破浪的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~ ”

pa or.b不是互斥事件？

题目问，如果货币升值改善了贸易盈余，一定会发生什么。因为有贸易盈余，资本账户一定是负的；而资本账户代表的是货币流出，流出是负的意味着资本是流入的。C选项说国际资本会转向国内。这会让资本进一步流入国内市场，资本账户会变得更小(更负)，因为更多资本流入了国内市场。而题目说升值能改善（减少盈余），但C的情况描述的是让盈余更多了，所以我认为C选项不会发生。请问能否说明一下我的思路错在哪里了呢？

题目怎么翻译

老师DTA/DTL是怎么到net DTA/DTL的？

老师 你好 为什么610要✖️1➕4%呢？

P377 这里的“passively hedge foreign exchange exposure”指的依然是actively management吧？类似于跟踪指数buy and hold也算是主动管理？