这里的pay less指的是“因为寿命长，所以同样的保额，被均摊到更长的年份，所以这类人receive less annual payment/annuity”，还是他们买life insurance的意愿较弱、该类开支较低（因为觉得自己用不上就不买？）

A选项，概率不就是1/6吗、不就是离散型随机变量吗？？

long call +short put为什么等于一个forward，什么意思呢

老师您好，那么此处我想问下与sensitivity分析的区别是什么？谢谢！

P404 Q7 要写三个tool这道题，为什么没有写yield enhancement？实际上应该有四种方法吧？把答案和课件拼起来应该是outright sale，monetization，hedging和yield enhancement。

P404 practice problem Q3 关于2个constraints on outright sale，其中一个是产生过多税收，这个没问题。但是我觉得还有一点就是Morrison目前持有很多该公司股票，全部一次出售不利于他们找到可以承接大量资金的其他优质标的。这个可能比答案说的attachment这种情感因素要更实在一点？

老师您好，请问有relative VaR这个说法吗？请老师解释一下，谢谢～

老师您好，这题可以讲解一下吗？

The ability to sell the bond at par value limits the price depreciation as rates rise. The presence of an embedded put option reduces the sensitivity of the bond price to changes in the benchmark yield, assuming no change in credit risk.这两句话如何理解呢~

弹性发的缺陷要怎么理解，没看懂