158****94872021-10-02 16:53:48
158****9487The ability to sell the bond at par value limits the price depreciation as rates rise. The presence of an embedded put option reduces the sensitivity of the bond price to changes in the benchmark yield, assuming no change in credit risk.这两句话如何理解呢~
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Danyi2021-10-02 19:57:35
Danyi同学你好，
这里意思是说，putable bond的投资者会在利率上升的时候就卖回给发行人，以事前约定的好的put price(一般是面值)，所以不管此时价格多低（利率上升价格下降），都可以以面值出售。限制了价格下跌。
因此他并没有跟着利率上升而变化，所以就是降低了价格变化的敏感度。
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