未实现利润我的计算方式6400-（12000-9600）=4000

老师，c选项，hihg rate bond是垃圾债的意思吗，垃圾债表现比较好，利差不是应该收窄吗

这是原版书的课后题。这个题目里面说是Gb p是下降到700万还是下降了700万？看着题目的意思应该是下降了700万这样才有可以选择的选项。是可以这样理解吗？

为什么solution里面是6months/12months

interest rate升高会导致annuity 被surrender，是因为annuity持有者认为annuity（可以当作bond）价值下降，所以surrender了，之后再去市场找收益更高/更有价值的标的是吗？那这里其实和putable bond 有点像吧？

P105 Mini case C 第三问的答案标黄这句话我没看太懂，是不是我图上画的那个意思？进入了 swap，要支付fixed rate，所以liability duration也相应的增长了，正好和asset匹配？

P103 Mini case B 对于第四问，我觉得除了说overall risk【很可能】升高因为信用风险增大，是不是还可以补充一句，如果该投资与组合的其他部分相关性较低，恰好能起到分散作用，那么overall volatility【也有可能】降低。

请问casebook下册的trading部分2014年的B题目关于相关性的解析提到了“increasing the correlation of fixed income with other asset classes implies a wider corridor width because it makes divergence from tge strategic asset allocation less likely”。为什么是less likely呀？谢谢

老师，我理解的是，在有经济利润的时候，会使得需求曲线往下移直到与ATC相切于最低点，而根据P=MR=MC的利润最大化原则，供给曲线还是在MC的上半段的上部移到了下部分。所以，供给曲线位置没有改变。我这样理解的对吗？，有同学提出，全体公司（市场)的供给线变化，对于单个公司的供给线应该是不改变的，这句话为什么是对的，怎么理解？

P66 Example5 第一问，为什么volatility不能超过15%？没看到原文哪里对波动率有要求。第二问，在3%的基础上不应该加上active management的0.5%吗？（原文有说呀