7. 原本书chapter 15第九题，long calendar spread benefits from small move in the underlying price or an increase in implied volatility, 这个知识点只说了small move in the underlying price， 没有说是increase还是decrease啊？

老师，如果题目讲清， asset, liability是last fiscal year end的数值，那BV就该是asset - liability + NI， 对了吧？

1看到题干如何判别需不需要在给定利率基础上计算EAR？2.如果按照PV=0,PMT=-2800,I/Y=4/12=0.33,N=4X12=48计算得出FV=145370.27，不同于EAR计算得出的11903.24，按照这个计算过程错误在哪？

老师您好，如果sponsor把capitalgain比较高的给ap，那ap去变现卖出的时候需要给cg交税么？谢谢

老师这一题直接用二叉树作解，在百题基础题的44和36题也能用二叉树做解吗？能否请老师分别用两图附上求解流程，一般看到什么题干条件可以用二叉树直接求解而不用展开Bayes公式呢？

老师，您好，老师讲的吸收法与讲义里面内容不太一样，麻烦开始讲解一下讲义中的内容，没太看明白。谢谢

可以麻烦老师解释一下这题吗？我没有理解为什么老师说是机会成本？背后逻辑还是有点晕

2012 Q7第一小问 这里面的 200 million US dollar portfolio funds 到底指的是VE, 还是VE+VB? 我看题目中给的答案200 million 指的是ve. 但难道不是equity fund(ve)加上borrowed funds (vb)的总和是portfolio funds吗？

5. 百题case 6 第3题：老师，risk reversal collar到底什么时候用比较合适？这个strategy老师上课一带而过。它和一般的collar strategy (non-reversal)到底什么时候该用哪一个？

4. 百题case 5 第4题： 这道题题目中说within the next days implied volatility will revert back to a more usual profile. 什么意思呢？a ususal profile指的是什么？volatility smile 是usual profile还是volatility smirk是ususal profile？