老师您好，我想问一下这道题， yield spread非常高， high yield bond 可以投吗？ 不会违约吗？ 另外怎么判断equity的allocation是否增加还是减少呢？ 另外答案中我划线的这句话是什么意思呢？谢谢

老师您好，我觉得emerging这句话是对的啊，emerging market equities 是global equities的一部分， 所以他们两个不能成为不同的asset classes啊， 因为不exclusive了嘛， 所以我觉得(emerging market equities should not be considered a separate asset class from global equities)这句话是对的。另外， 我想问一下（asset classes differ from strategies in offering a non-skill-based ex ante expected return premium. ）这句话, 因为选strategies是investor的skill， 为什么后面说non-skill-based ex ante expected return premium 是对的呢？ 谢谢

老师您好，这道题好扯哦，怎么education竟成为risk tolerance最大的呢？ 答案说education可能会延长8-10年，但是Everett才刚开始上大学，应该很需要钱吧。谢谢

老师您好， 我觉得tranior说的这句话前半段是错的，后半段是对的， 但是感觉答案说的是后半段错的呢？institutions need to focus either on the asset or liability side of the balance sheet, depending on the nature of their business. 这里用的是or, 如果是AO 就关注Asset就行了， 如果是ALM， 就关注liability就行了， 所以我觉得这句话没有错。 谢谢

老师您好， 这是关于AO与ALM的区别， 我想问一下这句话怎么理解呢？谢谢

老师，帮忙解释下这道题，为什么用product line的D/E ratio呢

这题为什么包括net interest expense呢

E（r)为什么用FV乘以r

计算risk premium，为什么要用实际收益率，不能用名义收益率？

最后一句话从finally楷书给翻译一下