麻烦解释一下这两题，谢谢。

你好老师，考试时写作题回答中，是不是都既要描述为什么这个选项满足 又要说其他选项为什么不满足？

可转债的期间现金流1块钱为什么要考虑，不是已经行权变成股票了吗，按理说这一块钱应该收不到

老师，讲题时提到的spread0后面要乘以的t是什么？根据这几道课后练习题，有说持有期的，有说调整期的（decline over one year period）。以及，在下一个案例（An investor is faced with）的第一题，老师讲解答案时都不乘以那个小t了，为什么呢？

老师好，这里如果超过140，我们write call所以是对方行权，那我们就是亏了，怎么还有一个effective price，我的收入不应该是期权费，减去股价吗，这里145.4不是很理解

老师好，想问一下这道题和write20个 contract 这里的20哪里体现了啊，我是2000 delta（stock）的加上了20*0.51 我以为这是他的delta

双重征税是怎么样征取呢？比如美国人在中国赚的钱，是交完中国的税剩下部分交美国税还是说是所有钱都是一样的税呢？

这个step up on death如果继承的时候股价还小于tax basis的话呢？那这个继承者的tax basis岂不是变低了

老师，被动的factor策略是smart beta，就是跟踪基础上，像好的F倾斜，beta调高。主动的factor策略是选好因子排序，long前10%，short后10%，赚两个alpha

第6题，5%和近三年的return有什么区别和联系？