问一下，课后题9.1.9 case9的第一题，为什么implicit transaction cost不包括周二的miss opportunity cost？implicit transaction cost不是应该是四个分解部分里除了comission之外的其他三个成本吗？

百题alternative case1第三道，问的是三个大宗商品中，roll return回报最高的是哪个，因为题目中australian dollar，wheat是backwardation，crude oil时contango，而australian dollar是short，所以能获得收益的是wheat，这个道理我能理解，但是我有疑问的是，问题中说price在12个月内上升5%，这个因素为什么解答的时候不做考虑呢？为什么不是因为上升5%，所以三个大宗商品都是contango呢？

思维导图 SS7 3.4 Asset class考点，3.4.1 T-bonds 3.4.2 TIPS 想讲什么？内容没找到，在哪份材料里面？

CaseBook个人IPS模块：2013年Question 1 中第一小题：计算TIA为什么不考虑Retirement Payment 125,000 和 Living Expense 300,000 ?

2008年第11题第二问，答案在计算future的return时，为什么减的不是spot rate，而是9月1号的9月合约价格？

请问06年这道题这两个statements为什么正确？1，上面这个如果是foundation 它不是要确保投资资产和sponsor low correlation吗？2，下面这个foundation的liquidity可以平滑很多 因为如果inflation波动不大，他的required return可以是spending rate和通胀和expense，且可以flexible因为不是legal ibligation？谢谢

讲题目时候，老师对VWAP总结说，pattern要持续，volume要均衡，才适合VWAP方法。但casebook Trade 2008年8题 B题目，表里的一个是even throughout day，说适合IMPLEMENTATION SHORFALL,一个higher at the end of day适合VWAP。感觉和前面说的pattern要持续，volume要均衡适合VWAP冲突 到底应该什么情况，晕掉了

1.无论长期还是短期，是不是都不适合full hedge?(一般情况，题目另有要求除外） 2.用derivatives去synthetic portfolio的track效果一般好还是不好？（针对casebook2005年资产配置题目12-A，他说效果好，但我们不是在计算时候，因为rounding,交易费用等因素，还是有偏差么？）

请问老师，roy' safety first ratio和sortino ratio都是组合收益减去最低可接受收益除以下行风险，是不是可以理解为两个比率含义是一致的？

课后题道德2.1.7的case7的第4题，文中说他虽然在私人银行退休了，但继续还在子公司留三年，这时候加入一个新的公司，怎么看出没有conflict of interest？而且与bank有conflict of interest吗？